珠江航运运价指数周刊（11.17）

2017-11-18  广州航运交易所

 供给平稳需求略增  综合指数持续上扬

（2017年11月11日-2017年11月17日）

本周珠江水系集装箱运价指数回调，散货市场运价指数止跌反弹，综合运价指数整体小幅上扬。2017年11月17日，广州航运交易所发布的珠江航运运价指数报收915.65点，较上个报价周期微步攀升0.04%。

本周，珠江水系集装箱市场供需较为均衡。内河内贸集装箱航线与内河外贸集装箱航线方面，运力供给增速放缓，出货量略有减少，运价稍有下调。香港航线集装箱航线方面，主要以合同货为主，其他出货量与上周基本持平，运价指数继续提涨。内河内贸集装箱航线与内河外贸集装箱航线拖累珠江航运集装箱运价指数回调。2017年11月17日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数报收888.23点，较上个报价周期回调0.03%。集装箱市场运力供给增速有所放缓，市场运价波动趋稳，后期集装箱航运市场需求或整体向好。

2017年11月17日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数报收953.51点，较上个报价周期止跌反弹0.14%。其中，煤炭运价重拾升势，钢材运价震荡下跌，矿石运价持续上涨，粮食运价稍有回落，沙石自卸船运价止跌回升。

煤炭市场方面，近期气温下降，居民用电增多，南方电厂开始冬季补库，派船积极性大增，市场货多船少，即期船需求强劲。北方港口封航频繁，船舶压港严重，积压部分运力，运力释放缓慢。从11月2日起，我国沿海六大电厂的煤炭库存数量一直保持在1200万吨以上，持续时间长达15天。与之前相比，目前六大电厂的煤炭库存十分充足，在国家积极防范煤炭价格异常波动，确保迎峰度冬期间煤炭市场价格基本稳定的情况下，下游用煤需求能够得到有效的满足。全国煤炭交易会召开在即，观望氛围再起，预计后续运价将平稳运行。

钢材市场方面，11月中旬以来，天气渐凉，北方部分工地将逐步停工，11月中旬钢材需求趋弱。采暖季限产将正式进入政策落地期，供给端将显著收缩，截至目前，已累计有13个城市明确需在采暖季限产50%，限产范围进一步扩大，粗钢日均产量下降幅度或进一步加大。11月限产高峰期开启，国内供需呈现紧平衡状态，钢价维持高位，国内钢企出口动力减弱，且贸易保护主义持续，“双反”压力不减，预计11月中下旬钢材出口量或维持低位。

铁矿石发货仍处于高位水平，随着港口压港情况的进一步缓解，港口库存有继续增加趋势，而需求端钢厂高炉开工率承压，随着后期环保力度的扩大，需求难有较好表现。在日耗不断下降的过程中，钢厂进口矿可用天数不断增加，因而钢厂难以形成集中性补库。考虑到四季度是传统消费淡季，铁矿石库存或加速累积。如果央行收紧银根甚至提高利率，铁矿石贸易商抛售铁矿石的风险较大。

水泥市场方面，近期广东库存下降较快，粤西、粤北、珠三角及粤东等省内各主要企业于对各品种水泥上调10~20元/吨，熟料跟涨10元/吨。近期天气晴好，华南地区需求表现相对较好，多地水泥价格仍在上涨。

本周，珠江水系粮食市场供给充分，出货量与上周基本持平，粮食航线运价指数稍有回落。沙石自卸船供给平稳，部分航线出货量增多，市场行情看涨，运价止跌回升。